中粮屯河净利润跳水浮亏3.9亿：巨亏背后有*治任务
本报
*丽静
发自广州“财大气粗”的中粮屯河()，似已陷入白糖套保的泥淖，在同行大赚钞票的2010年，竟落得了营业亏损的下场。日前，中粮屯河发布的年报透露，公司的白糖套保浮亏去年底增至3.9亿元，由此，公司2010年年报净利润由2009年的2.8亿元转为-5732万元。中粮屯河的亏损并非不可预见，去年9月底，中粮屯河的白糖套保浮亏已经高达1.06亿元，但中粮屯河不改初衷，在2011年1月21日的董事会议上，将期货操作资金从6亿元追加到12亿元。其当时依然在加码持仓的做法，与减仓以控制期货亏损的业内通行做法相悖。中粮屯河的巨额亏损引起一场空前的责难。有媒体质疑，中粮屯河无视投资者利益，不顾一切*上身家性命，拿国资*博。此外，亦有业内专家认为，中粮只是披上了套保的皮，玩的是保守的*治套保，在期货市场操作具有平抑价格的功能。净利润跳水非套保失误？中粮屯河2010年的净利润上演了一场触目惊心的跳水戏，根据其2010年年报，净利润由2009年的2.8亿元直线下滑为-5732万元。事实上，2010年糖价飞涨，对大部分糖企而言，是个美好的丰收年。贵糖股份净利润实现了205.54%的增长，归属于上市公司股东的净利润从2009年的2998万元增加至9162万元；而南宁糖业净利润也实现了50.85%
的增长，归属于上市公司股东的净利润从2009年的1.2亿元增加至2010年的1.8个亿。令人纳闷的是，中粮屯河却将业绩下滑归因于番茄酱利润下降，根本不提套保的“失误”。据了解，中粮屯河是中粮集团农业产业化单元的龙头企业，中国最大的甜菜糖生产商之一，同时也是亚洲最大、世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商。中粮屯河表示，虽然本年度食糖价格较好，实现盈利大幅超过预算，但是超过部分不足以完全弥补番茄酱的亏损带来的影响，以致公司2010年度利润下降50%以上。然事实似乎并非如此，中粮屯河白糖套保头寸的浮动亏损在2010年增至3.9亿元，相比之下，库存番茄酱计提减值的6000余万元也许是“小巫见大巫”据中粮屯河年报所披露数据，“其他流动负债”项目下“白糖期货远期合约公允价值”去年底的期末余额已由去年初的8471万元增至3.93亿元，在一年内增加了3.08亿元。如此巨额的亏损，实际上在去年底已经初见端倪，去年9月底，中粮屯河的白糖套保浮亏已经高达1.06亿元。